7月31日晚间，思泉新材披露《2025年度向特定对象发行股票预案》，公司拟向不超过35名特定投资者发行股票，募集资金总额不超过4.66亿元。
来源：公司公告
具体来看， 募集资金将在扣除发行费用后全部用于越南思泉新材散热产品项目、液冷散热研发中心项目、信息化系统建设项目以及补充流动资金，其中越南散热产品项目独占3.69亿元，占比近八成。
公开信息显示，思泉新材是一家以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商，公司聚焦于消费电子、汽车电子、光伏储能等行业领域，主要产品有石墨散热片、导热垫片等导热界面材料，以及均热板、热管、散热模组等散热器件。公司主要服务于北美大客户、小米、三星等国内外科技和消费电子行业领先客户，为客户提供全面的热管理解决方案。
预案披露的同时，思泉新材最新财务数据显示，公司2024年实现营业收入约6.8亿元，同比增长约15%；归属于母公司股东的净利润5245.59万元，同比下降4%，主要受下游手机等消费电子产品市场波动影响；扣非净利润5038.51万元，也略低于2023年的5457.51万元。值得注意的是，公司研发费用达到3620.13万元，同比激增56.43%，创下历史新高。
思泉新材2022年-2024年三年累计现金分红2907.14万元，占三年年均可分配利润5515.47万元的52.71%，分红比例保持稳定。截至2025年一季度末，公司资产负债率32.21%，流动比率2.4倍，偿债指标尚属稳健。管理层解释，业绩增速放缓一方面源于消费电子行业竞争加剧，另一方面则因全球贸易环境恶化带来国际贸易风险。
思泉新材本次募资的核心投向是越南北宁VSIP工业园内的散热产品项目。公司表示，越南已成为韩系与北美系手机厂商的重要生产基地，2023年某韩系厂商在越南收入达650亿美元，其越南产量占全球一半以上，而北美某品牌亦在当地布局27个生产设施。
思泉新材认为，在当地设厂可缩短与重要境外客户生产供应体系的距离，降低物流成本和时间，深度融入重要客户全球供应链体系。项目建成后，石墨散热材料、导热界面材料年产能将显著提升，公司计划借此优化产能布局，分散生产风险，同时充分利用越南的人口优势、区位优势及有利的贸易条件。
液冷散热研发中心则落户东莞企石镇，拟投入3158.94万元建设实验室，聚焦数据中心、高性能计算等高能耗场景的液冷技术与产品。公司援引东吴证券数据称，2024年全球冷板式液冷市场规模53亿元，预计2028年增至1056亿元，复合增速111%。思泉新材希望通过技术升级“进入服务器制造商、大型云服务商的核心供应链体系”，培育新的利润增长点。
信息化系统建设项目拟投入3016.05万元打造数据中台，将各子公司系统纳入母公司统一管理，以提升运营效率和管理水平；补充流动资金3500万元用于支持公司生产经营资金需要。
值得注意的是，思泉新材前次IPO募集资金曾出现最终补充流动资金金额超出募集资金总额30%的情况，本次方案已将超募部分调减，并强调用于补流的比例未突破监管红线。
此外，思泉新材坦承若市场开拓滞后或环境变化，存在产能利用率不足、募投项目新增产能无法消化的风险，且新增产能无法消化将直接影响募集资金投资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。
思泉新材强调，本次募资将完善海外产能布局，积极融入重要客户全球供应链体系，并迎接数字经济快速发展带来的机遇。公司表示，若实际募集资金不足，将以自筹资金解决缺口；若募集资金到位前项目已先行投入，将在资金到账后依规置换。未来三年，公司将继续保持每年现金分红不低于当年可分配利润10%的政策，兼顾扩张需求与股东回报。
来源：读创财经
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